鞍重股份怎么一直下跌？
从基本面来看，公司业绩表现靓丽，上半年实现净利润1.58亿元，同比增长43%；同时，公司还积极筹划重大资产重组事项，拟通过发行股份及支付现金的方式购买兴澄安全100%股权并募集配套资金。但这样一个“优质标的”却遭到市场的冷落，连续跌停。
那么，问题来了，为什么市场会对这样一家业绩增长且存在潜在利好预期的企业如此“刻薄”呢？我们尝试从不同角度来看待这个问题。
首先是估值水平，以7月26日收盘价计算股价的静态PE为21倍，而动态PE仅为9倍，这样的估值水平确实没有吸引市场的动力。然而，我们需要注意的一个点是，公司此前发布的高送转预案中，每股公积金高达5元（剔除资本公积转增股本影响后），这意味着如果方案得到实施的话，股东每持有100股的股票就可以得到50股的股票和50元的现金分红，这样一来的话，除了有可观的现金流之外，投资者还可以通过二级市场的波动来调整账户收益，这对于长期持股的人来说无疑是个“利好”。不过考虑到目前巨额亏损的ST个股都有被交易所暂停上市的风险，因此对于没有任何“利润保证”的鞍重股份来说股价仍然可能被低估。
其次是交易层面，我们看到在首个涨停板即7月21日的换手率就达到55%，之后的两个交易日尽管涨停封住，但是换手率分别只有8%以及2%，表明大量前期获利的筹码正在兑现。而对于那些原本就被深套的散户而言，当前价位已经接近成本区间，短期内难以解套，因此虽然涨停不少，但还是选择落袋为安。而对于机构投资者来说，由于前期股价一直在底部盘整，因此虽然盈利空间有限，但不至于大幅亏损。如今随着股价上涨，前期减仓的机构很可能已经回笼了大部分资金，剩余的资金不足以支撑其继续拉升股价，因此出现了目前的持续回调。当然，这也只是我们的合理猜测而已。
最后，我们不能否认一个事实——当前板块热点已经在煤炭、钢铁等周期行业上，作为非主流的概念，高送转预期受到冷遇也是在所难免。况且，就目前的市场环境来看，资金风险偏好依然较低，对于任何可能存在不确定性的因素都是避之不及。不排除部分投资者出于谨慎考虑而提前获利了结的可能。当然，这只是一个原因，不可能只有一个主要原因！