中材科技重组成功了吗？
终于成功了，不容易啊！ 1、市场对央企借壳的热情很高。但同时也说明，非上市公司通过资产注入的方式实现上市的目标，这条路已经走不通了；
2、交易对方承诺的业绩很好，但是考虑到目前的行业环境（需求大幅下降）和公司的经营状况（几乎没有任何新业务开展）能够完成的可能性很大吗？假设完成了，能有多少利润呢？这些利润能不能覆盖溢价部分？我觉得很可疑；
3、标的资产的估值方法采用了收益法，其中涉及很多假设，比如行业需求回暖的时间以及程度，公司新业务的开展情况等等，如果未来实际情况与预期存在较大差异，不排除会面临价值重估的风险；
4、溢价率不算高，但也不低。对于这样一家主业不明朗、缺乏成长性的企业来说，资金成本相对较低，不知道为什么敢收这么高的溢价率；
5、大股东质押率过高，还有大额负债没有偿还，通过支付现金方式减资解决融资难题，同时减少股本扩张对每股收益的影响，这步操作相当漂亮！
6、此次并购并没有出现所谓“现金换股票”的情况，虽然双方都是国资背景，但实际上还是现金收购+定增的模式；
7、定增价格3.8元/股，较之停牌前最后一个交易日收盘价3.98元/股折让约4%；而发行股份数量4.05亿股，占发行后总股本的27%，相对比例来说并不算太高。