保税科技重组过吗？
1 、先说说公司情况，保税科技是07年登陆上交所的股票，目前总市值94亿左右，有65亿的流通盘。是当时上交所上市的第一批企业之一。主营业务是以物流为基础，向客户提供仓储、运输、加工等服务并从事相关贸易业务。公司位于上海浦东外高桥保税区，占地32万平方米，拥有17.5万平方米的仓库及配套设施。
2 、再来说说这次交易，此次交易的标的是保税科技的第一大股东中航集装箱码头有限公司（占股30%）及其全资子公司上海中航瑞信国际商务咨询有限公司（占股70%）100%的股权。转让方隶属于中国航空工业集团公司，受让方为江苏新港投资控股有限公司（以下简称“江苏新港”）。
本次交易的定价依据为经第三方评估的资产基础估值和财务数据。根据评估结果，本次交易的标的资产的账面价值分别为8803万元和1.30亿元，增值率-21.74%和57.98%；采用收益法的评估值分别为1.39亿元和2.36亿元，增值率43.96%%和94.89%。由于本次交易涉及多个标的资产，各资产之间的经营业务存在一定的关联性且属于统一的管理模式，为了便于核算和管理，交易双方协商决定，将各个标的资产合并为一个标的进行交易。
3 、最后说下我的看法，虽然这次交易没有披露转让方的理由和目的，但在当前宏观经济环境下，我们认为不排除是为了解决资产负债率低的问题，毕竟作为以进出口货物贸易为主的企业，当前的保税科技有一笔不小的应收款项，而转让方作为央企可能有比较刚性的现金支出需求（如支付员工工资等）且短期融资能力偏弱，因此通过处置部分资产的方式回笼资金可能是无奈之举。
对于接盘方来说，可能更多的是考虑减少税收贡献，因为从财务数据来看，应缴税金还是比较大的。我们注意到在交易公告中，有提到了“符合国家法律法规及政策的要求”，这也许意味着未来还会有其他类似资产的剥离和处置，当然这些都是后话。