投资决策指标有哪些?

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常用的决策方法可分为定量方法和定性方法两大类,其中定量方法又分为财务分析和决策、成本-效益分析、不确定型决策和风险决策等;而定性方法则包括决策树、头脑风暴法、德尔菲法和层次分析法等等。 接下来介绍几个常用的投资决策方法:

1.净现值(NPV)法 NPV是指项目未来的现金流量的现值之和,包括项目的初始投资和日常运营的投资,只要未来现金流量为正且能够用现行利率计算,该项投资就具有价值并且值得实行。可以通过将投资项目各年的现金流量代换成当前的金额,然后加总计算出NPV。如果NPV大于0,说明该方案可行;反之,则说明该方案不可行或者需要调整。 在进行NPV计算时,需要注意以下几点:

a. 贴现率必须考虑风险因素,采用的风险折现率要能反映风险程度;

b. 对于经营周期长的项目,要考虑资本的时间价值;

c. 计算过程中不能出现负值,如果出现负值,则需要重新审核相关数据。 一般来说,一个项目的NPV大于0,我们就认为该项目可行。但这一判断并不绝对,还需要结合其他标准一起评估。对于NPV等于0的方案,我们一般不需要否决它,而是应该进一步研究是否可以通过加大投入力度或改变管理方式等方式来提升其价值。

2. 内部收益率(IRR)法 IRR是指在不考虑资金时间价值的情况下,使项目现金流量等于零的那个利率。如果一项投资的IRR小于预计的折现率,就说明这项投资亏损了,应当拒绝批准。 如果一项投资的IRR大于预计的折现率,就说明这项投资盈利了,可以考虑继续追加投资甚至扩大生产规模。不过需要注意的是,由于不考虑资金的时间价值,IRR只能用于衡量投资的盈利情况,而不能作为最后的决策依据。

3. 投资回收期法 投资回收期是通过计算项目投资收回所需的时间,来评价项目盈利能力的方法。计算投资回收期的目的是为了确定该项目的再投资能力,从而判定项目的可行性。 根据计算投资回收期所参照的基准不同,投资回收期法可分为静态投资回收期和动态投资回收期两种计算方法。前者以现金流贴现法为依据,后者则以净现值法为基础。

4. 风险分析法 当投资项目面临不确定性或风险时,需要进行风险分析,以评估风险的盈利率及其对决策的影响。风险分析可以用于评估单一项目的风险,也可以用于评估多个项目的风险。 常用的风险分析方法有:风险值法、敏感性分析、模糊数学分析法以及概率分析等。 以上只是对几种常见投资决策方法的简单介绍,在实际工作中还会涉及更多的理论和工具。如何选择适用的理论和方法,是需要结合实际问题来综合考虑的。

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