什么影响投资收益？
先引用一句名言作为引子，这句名言来自巴菲特的老师本杰明·格雷厄姆（《聪明的投资者》），这句话本意是讲选股的，但是运用到资产配置上同样适用。 巴菲特曾经说「如果你能在10年内拥有25%的年回报率，你就不必为投资而工作」，也就是说如果你在年轻的时候就能够积累一笔财富，这笔财富的利息就足以让你不必再为了金钱而工作。
下面开始正题。 首先明确一点，投资本身是一件有风险的事情；所以讨论收益时必然要讨论风险。其次要明确一点，我们大多数凡人并没有巴菲特的神级操作水平，所以我们谈论的收益也必然和巴菲特相去甚远。 最后用一组数据说明问题，2009年到2013年间巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的A类股涨幅达到285%，同期标准普尔500指数上涨131%。但是如果你从1965年开始持有伯克希尔A类股的话，到2013年底你的资产收益率将达到复利7.1%，远远高于同时期标准普尔500指数0.7%的年化回报。
既然普通凡人在投资市场的正常收益和股神有如天渊之别，那我们一直在追求的投资目标——超越市场（比市场基准表现更好）还有意义吗？ 有！ 但是我们要注意两个问题：第一是对比基准要选择正确，第二是要长期坚持。
选择正确的基准很重要。比如你的目标是比沪深300表现更好，那你今年的收益如果低于沪深300，那你就达到了目的（当然这种比较只涉及绝对收益，如果考虑相对收益，你就必须跑赢沪深300指数才能达成目标）。但如果你以美股作为对比基准，那结果肯定是不尽如意的。
坚持长期投资也很重要。短期来看股市波动很大，你可能经不住反复波动的考验，最后导致半途而废。只有长期坚持，让时间来帮你过滤掉短期的波动，你才能达到你的投资目标。