英联股份目标价是多少？
作为长期的价值投资者，今年开始关注英联股份这个标的。 通过长时间的观察和跟踪，个人认为目前是介入的好时机。
1、需求侧： 双碳减排背景下，塑料薄膜替代玻璃、PVC等传统包装材料将成为必然趋势；《“十四五”循环经济发展规划》提出，到2025年，我国可再生生物基原料产业将实现工业化生产，市场规模大约为468亿元（其中聚乳酸90万吨）；随着禁塑令的推行，塑料薄膜的需求将迎来爆发式增长，而英联股份正是从事可降解塑料膜片制造的核心原料——PBAT的研发生产，短期内供不应求，未来随着新产能的释放，供需关系将得到缓解。公司的产品除了用于食品饮料及日化用品的外包装之外，还可用于工业品托盘、可降解塑料袋、服装吊牌等更多元化的应用场景，这些都有助于公司拓宽产品的应用领域，从而打开未来的成长空间。
2、供给侧： 目前公司在手订单充足，新增年产60万吨PBAT项目已于近期正式投产，同时公司还在积极扩产，争取早日实现130万吨的产能规模。随着产能的逐步释放，公司成本端有所降低，盈利水平稳中有升。值得注意的是，相较于其他完全依赖外购BPDA(PBAT的关键中间体)的生产厂商，公司在原料自制方面具有明显优势。尤其是在当前国际原油价格上涨的背景下，有利于公司降低生产成本，提升盈利能力。公司与巴斯夫等跨国化工集团建立了长期的供货渠道，确保了公司产能利用率稳步提升的同时，也能享受到原材料价格下跌带来的行业红利。
3、估值侧： 从PE角度来看，按照目前17-18倍之间动态估值（按最新收盘价计），低于同行业上市公司的整体水平；从PB来看，虽然略有上浮，但处于历史较低位置，相对安全边际较高。若按照明年预测PE值计算，目前股价对应的PE仅为12.1x，处于被低估状态。
综上，基于对公司未来业绩的看好，给予目标价格18.5元/股，对应市值52.85亿元，较当前股价有33%的上涨空间，期待英联股份能成为下一个“金发科技”。