初学股票从哪里学起?
我讲个故事吧,这是我前阵子跟一个做私募的朋友聊他公司一个操盘手的经历。 这个人是北大金融专业科班出身,在华尔街做了4年对冲基金经理后回国的。回国后就加入了这位朋友的私募管理团队。 他刚加入的时候,因为有着在美国投资的经验,对A股又充满期待,所以一入行就接下了一个很重的仓位——重仓中国平安和贵州茅台,同时分散配置了少量中小盘成长型个股作为弹性仓位,以及少量港股作为防御仓位。 这时候的行情大家也都清楚,2015年中股灾前后,市场持续下行。他的组合从刚开始的盈利37%直接腰斩至亏损21%,到了年底更是下跌68%,净值直接蒸发了一半以上。
但是他没有放弃,在经历了痛苦反思之后,他发现造成自己投资失败的缘由在于他对A股的认知出现了严重偏差,他在美国做了七年的对冲基金,对于市场的波动性、交易成本、资产定价等基本原理都理解得十分深刻,但唯独忘了中国的股市与西方完全不同。
于是他决定从头来过。经过半年的思考和学习,他开始调整自己的投资策略和投资标的。他从沪深300指数开始入手,将沪深300中各个成分股逐一研究了一遍,再逐步建仓到全部满仓持股。同时他不再依赖券商提供的各种指标进行预测,而是根据一些基本的估值方法,结合对经济周期的判断来选择合适的买入时点。 在接下来的两年里,他不仅成功逃顶,还获得了超过50%的收益,成为了公司的明星操盘手。 后来我再跟他聊天,问他怎么看待当初犯下的错误,为什么那么快就能重新崛起,他说“在中国股市想赚钱,必须懂政治”。