马钢股份前景如何？
1.经营业绩 2018年亏损95亿，主要是由于资产减值损失和信用减值损失共计约163亿元，其中固定资产减值损失约140亿元（主要系报废设备处理损失约130亿元），应收账款及其他应收款减值损失约23亿元；2019年前三季度净利润6.31亿元，预计全年盈利不超过7亿元(注：扣非后为负值)；截至2019年9月30日，公司资产负债率74.3%；
2.现金流 经营活动产生的现金流量净额持续多年为负值且金额巨大(近四年合计-391亿)，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比重偏低;投资活动产生的现金流量净额除去年底的一笔55亿的存款利息收入，均为负值，说明公司长期大额举债维持生产经营；筹资活动产生的现金流量净额除第一年外均为正值，说明近年来通过发行债券融资增加资本金，但偿债压力依然较大；
3.财务费用 2016年至2019年前三季度，财务费用分别为-14亿、-13亿、-11亿、-12亿元，主要为利息支出，说明公司有充足的资金来源以偿还到期债务及支付借款利息，但借款成本较高；
4.偿债能力 2016年末、2017年末和2018年末，货币资金分别为78亿、125亿和196亿元，短期借款分别约为85亿、95亿和115亿元，一年内到期的非流动负债分别为107亿、83亿和79亿元，长期借款分别约为171亿、172亿和178亿元，长期负债规模大，对金融机构借款依赖性较强；2018年和2019年前三季度，公司的资产负债率（合并口径）分别为72%和74%，剔除预收款后的资产负债率分别为58%和59%，均高于行业平均水平，表明公司的偿债风险相对较高；